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王德伦：目前宏观环境面临的“三座大山”——外部环境风云再起、金融供给侧改革阶段性带来流动性紧缩、房地产政策高压是A股的核心风险。“三座大山”均会在短期令市场情绪承压，贸易摩擦和房地产政策分别对出口链、地产链条为主的实体企业盈利预期造成影响。综合来看，外部环境摩擦是制约当前市场风险偏好，资金流动性和企业盈利预期的头号因素，其次是金融供给侧改革阶段性带来流动性紧缩，再次是房地产政策高压对地产产业链的影响。

据媒体报道，5月15日，美国下令所有非紧急外交人员离开伊朗，美国已经向海湾地区派遣了一艘航空母舰和几架轰炸机，特朗普表示不排除增援的可能。Lipow Oil Associates公司总裁Andrew Lipow近日表示：“尽管原油库存增幅超出预期，但中东地区的地缘政治关系紧张，仍然使油价得到支撑。”

谈美国：未来美国市场与A股的联动会更密切王德伦：美联储加息和降息引致A股市场下跌的作用机制是不同的。在加息信号下，投资者预期资金会净流入美国市场，从而引致新兴市场国家出现阶段性下跌。譬如2018年9月底，美联储发出鹰派加息信号，特别是在2015年以来持续加息的环境下，全球流动性面临了较大考验。降息一般是为应对经济衰退采取的逆周期措施，如同今年8月1日美联储降息落地后，引发A股市场低开，且当日收跌0.81%，降息这一信号本身反映出货币政策对美国经济的悲观预期，这就成为了压制市场风险偏好的催化剂。

截至1月10日，沿海地区菜籽油库存报6.62万吨，环比上周减少0.31万吨，华东地区库存报23.1万吨，环比减少1.83万吨，沿海地区未执行合同报10.9万吨，环比增加2.27万吨。菜籽油厂开机率再走弱报2.79%，入榨量报1.4万吨，周跌幅55%，预计1月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油期现价格走高，当前加拿大进口菜油郑盘套保利润维持历史高位水平，盘面给出直接进口菜油的利润空间，近期去库存延续且未执行合同回升，显示当前高价市场预期未来需求环比或有好转。

无奈之下，业委会只得先打好框架，制定例会、公章使用、财务管理、档案管理等各项制度，并借助QQ、微信群，及时向业主宣传各种政策，发布各种信息，处理群内业主咨询投诉。同时，建立服务中心，公开招聘物业专业人士，设立客服、保安、保洁、维修、绿化五个部门。财务属小区业委会直管，物业收入、小区公共收入分账运行，收支每个季度按时张榜进行公示。

ST冠福（维权）：2018年亏损25亿元ST冠福（002102）2月20日晚间披露业绩快报，公司2018年度实现营业总收入142.33亿元，同比增长46.19%；净利润为亏损25.02亿元，上年同期净利润为2.83亿元。净利润为亏损主要主要是公司了计提坏账损失、预计负债和商誉减值准备等非经常性损益形成的。