http://www.14z.xyz/

公司长远布局，参股意大利Magni、联合研发高端臂式产品。公司通过扩大规模降低成本、开拓全球市场、研发高端产品提高技术壁垒等方式，抵御汇率波动、贸易摩擦带来的关税提升、若干年后爆发行业价格战等负面影响。盈利预测与投资评级：受益于国内外需求提升和自身长期品牌建设，公司连续多年保持收入和利润增长。公司的技术实力和市场开拓能力远超国内同行，规模扩张后成本进一步降低，同时布局高端产品研发，未来若面临恶性竞争、美国市场加征关税、汇率波动等因素都有能力顺利化解。我们预计公司2018~2020年净利润分别为4.22亿、5.94亿和8.1亿，EPS分1.70元、2.40元和3.27元，对应PE分别为27倍、19倍和14倍，维持“买入”评级。

香港交易所涨0.59%，报238.8元。知情人士称，香港交易所正考虑增加其320亿英镑收购伦敦证券交易所提议中的现金比重，原报价很大部分是由港交所的股票作为对价。在伦敦证券交易所回应其初始提议之前，香港交易所不会对其报价作出任何变动。报道称，该初始收购提议料将在未来几天内被伦敦证券交易所正式拒绝。

同时，华为要在五年内投1000亿美元对网络架构进行重构，从而使它变得更简单、更快捷、更安全、更可信。他还在采访中还表示，我们永远都会愿意跟高等学府合作，还有和科学家合作。我们也遵循美国拜杜法案，与大学合作时是遵循这个法案，不是一定要跟他们结成合作伙伴，甚至支持他们时我们都不要求把我们的名字写在论文上。一些学府现在不跟我们合作没有问题，因为有那么多学府都愿意跟我们合作。世界上那么多学府，总有人愿意跟我们合作，而且那么多有才华，杰出的人都可以跟他们合作。所以我们不会去放弃我们的事业，不会由于一些短期挫折而放弃。

5.1．汇率波动较大，更应关注公司自身盈利能力和市场扩张能力由于今年一、二季度人民币兑美元的汇率波动较大，先涨后跌、幅度接近4%，对出口占比较高的企业业绩带来较大影响。主要表现为，美元定价的产品价格因此在一季度折价接近4%，相应的收入将有所降低、但大多数企业以人民币为主支付采购费用和员工工资，而汇兑损益又将带来财务费用增长，由此出现毛利率和净利率降低的双重负面影响。同理，若人民币兑美元若出现贬值带来的正面影响也是放大的，在六月份下旬汇率人民币贬值接近4%，相应的汇兑损益大概率将转为受益。

某基金研究中心研究员认为，是否需要赎回爆款产品，要看基金经理是否坚持其投资风格、产品业绩是否具备持续性、波动性较同类基金是否大幅上升。如果某“网红基金”较之前业绩大幅下滑，风险波动相比基准较大，这时就需要警惕。而对于一些行业类基金，就需要分析目前行业的表现情况，而不能完全归因到基金经理。只要该产品跑赢对应的行业指数，就说明基金经理有选股的超额收益。

7）假设七：由于“动力及燃料”主要为电费，由于公司规模尚不足以与电厂进行大客户直购电的规模，因此在不考虑日/夜的峰/谷电价区别，则该项费用与收入规模线性增长。通过此简单测算后，我们可以看出随着规模扩大，公司未来的毛利率将不断提高。而且规模扩大速度越快，未来毛利率提升越明显：若2018年规模扩大30%，毛利率将提升3.77pct；若2018年扩大50%，毛利率提升6.34pct；若2019年较2017年扩大100%，毛利率提升10.79pct；若2020年较2017年扩大100%，毛利率提升7.79pct。